Kalshi 宣布“全球服务”，并完成 3 亿美元新一轮融资
预测市场平台 Kalshi 今日宣布开始为“全球用户”提供服务。消息由其 CEO Tarek Mansour 通过社交媒体发布，同时披露公司已完成 3 亿美元的新一轮融资，投资方阵容强大。
这一宣布紧随其主要竞争对手 Polymarket 的重磅消息之后——后者目前已有 三分之一股份 由 New York Stock Exchange 的运营方持有。
随着 Polymarket 的美国市场回归尚待批准，而 Kalshi 同步进军此前几乎由 Polymarket 独占的国际市场，双方正迅速走向正面竞争。
“全球”仍有限制：用户协议揭示真实边界
尽管 Kalshi 宣称已面向全球，但现实情况仍存在明显限制。
虽然美国以外的用户可以登录网站，但 10 月 10 日更新的用户协议 显示，平台仍保留了一份相当长的受限国家与地区清单。
目前共有 45 个国家和地区 被列入排除名单，其中包括大量英语国家。
例如：加拿大、英国、澳大利亚 均无法使用 Kalshi；但 爱尔兰与新西兰 的用户似乎已具备参与资格。
在欧洲大陆，多数国家已开放访问，但仍有个别例外。
Polymarket 用户开始交易“禁令概率”
尽管包括 Kalshi 与 Polymarket 在内的预测市场，已经获得美国联邦层面 Commodity Futures Trading Commission（CFTC）的监管认可，但各州政府的态度却并不一致。
多个州已经向 Kalshi 发出 停止与终止（cease-and-desist）通知。一旦 Polymarket 正式重返美国市场，类似行动几乎可以预期。
Kalshi 已选择通过司法途径应对，各州与平台之间围绕“监管归属权”的法律争议，正在全美多地法院同步进行。
与此同时，一些州可能尝试通过立法手段直接禁止此类交易所。尽管不少州议会已于当年休会，但全年运作的立法机构，仍有可能在 2025 年内 推动相关法案。
交易者对“州级禁令”的看法高度分歧
在预测市场上，交易者往往能较为准确地为现实事件定价，但在“预测市场是否会被州政府封禁”这一问题上，市场共识极不稳定。
就在 Kalshi 公告发布前，Polymarket 上线了一个合约：
“2025 年是否会有任何美国州禁止体育预测市场？”
该合约在首个交易日的流动性极低，隐含概率在 10% 至 40% 之间来回波动。
尽管如此，Polymarket 仍积极在社交媒体推广该合约，似乎有意在回归美国市场前，对州监管机构形成某种“挑衅式存在感”。
内幕交易疑云：预测市场的老问题
预测市场长期存在的争议之一，是疑似内幕交易行为。
最近的案例，涉及 María Corina Machado 被选为诺贝尔和平奖得主。在官方宣布前约 10 小时，与其相关的合约价格从 8 美分 飙升至 70 美分。
此前类似的争议还包括：
- Taylor Swift 订婚消息
- Bad Bunny 拿下超级碗中场秀
目前，Polymarket 将此现象包装为“比所有人更早掌握信息”。
而相对而言，受监管的 Kalshi 明确设有 反内幕交易政策，尽管在执行层面依旧面临挑战。
哪些国家仍无法使用 Kalshi？
截至 2025 年 10 月 10 日，以下国家和地区被列为 Kalshi 的受限区域：
Afghanistan
Algeria
Angola
Australia
Belarus
Bolivia
Bulgaria
Burkina Faso
Cameroon
Canada
Central African Republic
Côte d’Ivoire
Cuba
Democratic Republic of the Congo
Ethiopia
France
Haiti
Iran
Iraq
Kenya
Laos
Lebanon
Libya
Mali
Monaco
Mozambique
Myanmar
Namibia
Nicaragua
Niger
North Korea
Poland
Russia
Singapore
Somalia
South Sudan
Sudan
Syria
Taiwan
Thailand
Ukraine（被占领地区）
United Kingdom
Venezuela
Yemen
Zimbabwe
PokerProGo 视角
从 PokerProGo 的角度来看，Kalshi 的“国际化”并不只是业务扩张新闻，而是预测市场与博彩、扑克生态进一步交汇的信号。
随着监管边界在不同司法辖区不断拉扯，预测市场的可达性、合规成本与产品设计，将直接影响其能否成为扑克观赛、赛事预测乃至行业衍生品的重要一环。
“全球化”已启动，但真正的考验，才刚刚开始。
