就在 ProphetX 推出其受联邦监管的体育预测市场几天后，Novig 获得了 Commodity Futures Trading Commission（CFTC）批准，可作为 Designated Contract Market（DCM）运营。这意味着该公司获得了在联邦监管框架下推出全国性体育预测交易所的路径。
这项批准对 Novig 来说是一个重要里程碑。该公司在今年早些时候完成了 $75 million Series B 融资，报道估值为 $500 million，用于建设交易所基础设施并继续扩展其体育交易平台。
这一消息之所以重要，有多个原因。
将“Vig”从体育交易中剥离
从微观层面看，Novig 似乎正在迅速打造一支强有力的团队，并连续完成关键目标。该公司高度聚焦体育市场，目标是为消费者提供比传统 sportsbooks 更好的产品。甚至公司名称本身也体现了这一定位。“Vig”是 sportsbook 行业中指庄家抽水或利润边际的术语。
体育显然是一个优质细分领域，因为它目前贡献了预测市场中的绝大多数交易量。一些估计显示，体育相关市场占所有交易所总交易量的 80% 到 90%。
优先把最大类别的市场做好，并将自己定位为比 Kalshi 更强的 sportsbook 替代者，这是一种聪明的策略。从用户反馈来看，市场似乎认可这一点。自成立以来，Novig 的累计交易量已接近 $5 billion。
正在消融的监管护城河
Novig 最终是否会成为该领域领先的体育市场平台，还有待观察，但几乎可以肯定的是，这家公司正走在正确的轨道上。快速增长的用户规模、数十亿美元级别的交易量，以及强大的风投资本支持，已经让 Novig 成为体育预测市场领域最严肃的挑战者之一。
如果把视角从 Novig 个体拉开，这次批准还传递出另一个信号。
结合 ProphetX 近期获批的事实来看，这表明推出受联邦监管的预测市场交易所，其准入门槛可能比许多人此前认为的更低。
就在几个月前，市场主流观点仍然认为，拿到 CFTC 批准将会是一个漫长且极其困难的过程，因此现有参与者，尤其是 Kalshi，将拥有显著的监管护城河。
这种假设或许也能解释诸如 DraftKings 据称以 $250 million 收购 Railbird Technologies 及其交易所基础设施这样的动作。
但如今，这一逻辑看起来已经弱化了许多。
流动性战争开始了
很明显，审批速度正在快于许多人的预期，而行业挑战的重心也正从监管转向执行。预测市场本质上是网络效应业务。交易者希望去流动性最深、买卖价差最小、价格最有效率的地方交易。这也是为什么 Kalshi 的先发优势如此重要，也说明了每个新进入者都会面临同样的难题：如何说服大型、专业的交易者以及零售参与者离开现有市场，把流动性带到新平台。
Kalshi、ProphetX、Novig、Polymarket、Crypto.com、Robinhood，以及越来越多其他公司，都在争夺同一批交易者和同一池流动性。还有更多申请仍在等待审批，未来很可能还会出现更多新入局者。
争夺监管批准的竞赛或许正在接近尾声，但争夺谁能建立主导性预测市场的平台之战，才刚刚开始。
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